CAPMとは何ですか?高校生でもわかるように教えてください。
ChatGPT
CAPMは「Capital Asset Pricing Model」の略で、「資本資産価格モデル」と訳されます。これは、株式やその他の金融資産の期待収益率(投資から得られると予想される利益率)を計算するためのモデルです。
CAPMでは、投資のリスクを評価し、そのリスクに見合った適切な収益率を求めます。このモデルは、リスクフリーレート(リスクが全くない投資、例えば国債の収益率)、市場リスクプレミアム(市場全体の平均収益率からリスクフリーレートを差し引いたもの)、そして特定の投資のリスク(ベータ係数として表される)を考慮します。
CAPMの基本的な式は以下の通りです:
期待収益率 = リスクフリーレート + ベータ係数 * 市場リスクプレミアム
例えば、リスクフリーレートが1%、ある株式のベータ係数が1.5(市場平均よりも50%リスクが高いことを意味する)、市場リスクプレミアムが5%の場合、その株式の期待収益率は8.5%(1% + 1.5 × 5%)になります。
CAPMは、特定の投資のリスクとリターンの関係を理解するための有用なツールですが、市場が効率的であることや、リスクの唯一の源泉が市場全体の動きであることなど、いくつかの重要な前提に基づいています。